Ethereum укрепляет позиции, биткоин столкнется с вызовами безопасности

По мере приближения биткоина к лимиту предложения в 21 млн BTC, первая криптовалюта может столкнуться с проблемами безопасности. Об этом заявил разработчик Ethereum Джастин Дрейк. Он считает, что в долгосрочной перспективе ETH может стать «сверхнадежными» деньгами, а биткоин утратит свои позиции.

Перспективы Ethereum и биткоина

После обновления The Merge в 2022 году Ethereum перешел на модель сжигания комиссии, что временно сделало его дефляционным активом. Однако после хардфорка Dencun инфляция вновь стала положительной.

Дрейк предложил несколько способов вернуть дефляцию в сеть, включая сокращение эмиссии и увеличение темпов сжигания токенов. Он также отметил, что в начале февраля объем доступных ETH вернулся к уровням двухлетней давности.

Сравнивая эмиссию ведущих криптовалют, Дрейк подчеркнул, что после Dencun в сети биткоина появилось 657 000 BTC (эквивалент $63,4 млрд), тогда как в сети Ethereum – 469 000 ETH (эквивалент $1,23 млрд).

Безопасность биткоина под угрозой?

По мнению Дрейка, лимит в 21 млн BTC может усилить риски безопасности, поскольку более 99% доходов майнеров сейчас поступают от вознаграждения за блок. Он считает, что после исчерпания эмиссии биткоин может утратить надежность, так как атака 51% на сеть потребует инвестиций в размере около $10 млрд и 10 ГВт мощности, что доступно государственным структурам.

Ethereum-исследователь Энтони Сассано поддержал эту точку зрения, заявив, что «биткоин-сообщество недооценивает надвигающиеся риски».

Вызовы для Ethereum

Дрейк также отметил, что Ethereum сталкивается с проблемой стейкинга, поскольку доминирование LST-платформ (например, Lido) создает системные риски.

Эксперт предложил модель «эмиссии круассанов» – постепенное сокращение выпуска ETH вплоть до нуля, если доля монет в стейкинге достигнет 50%. Согласно его расчетам, годовая эмиссия не должна превышать 1% для сохранения рыночного баланса.

Ответ биткоин-максималистов

В ответ на критику аналитик Cointelegraph Джеймс Чек отметил, что устойчивость биткоина будет зависеть от развития энергетики, улучшения эффективности майнинга и экономических стимулов.

Он указал, что если биткоин станет резервным активом, его комиссии будут сопоставимы с затратами на хранение золота. Также не стоит забывать о роли ASIC-оборудования – при снижении прибыльности майнинга обанкротившиеся игроки уступят место новым участникам.

Чек также подчеркнул, что развитие ядерной энергетики позволит снизить стоимость добычи BTC. Майнинг может стабилизировать энергосистемы, адаптируясь к изменяющемуся спросу и снижая эксплуатационные расходы.

Ethereum продолжает развивать свою экономическую модель, стремясь к дефляции и повышению надежности сети. В то же время биткоин сталкивается с потенциальными вызовами безопасности, связанными с ограниченной эмиссией. Инвесторам стоит учитывать эти факторы при долгосрочном планировании вложений в криптовалюты.

Управление активами